<acronym id="8ym0u"><center id="8ym0u"></center></acronym>
<rt id="8ym0u"><small id="8ym0u"></small></rt>

地方政府融資平臺貸款風險與防范

來源: 蘇信理財 時間:2010-10-31

一、地方政府融資平臺貸款現狀
  地方政府融資平臺主要是指,地方政府為解決當地公共設施項目建設資金而專門設立用來融資的公司,包括不同類型的城市建設投資、城建開發、城建資產經營公司。這類公司,由政府劃撥土地、股權、規費等資產,以便從資產和現金流上達到融資標準,以財政補貼作為還款承諾,以實現融資目的,并把資金運用于市政建設、公共事業等項目。這種由地方政府組建的公司投資項目大體可分為三類:
第一類項目完全沒有經營性收入,如城市道路和橋梁,城市廣場,公共文化、娛樂、體育設施等。
第二類項目有部分經營性收入,但不能完全自負盈虧。第三類項目有經營性收入可以自負盈虧,只有項目資本金靠財政來投入,如開發新區、建設高速公路以及城市供水、供電、供熱、供氣等。
第三類項目可以用項目建成后產生的收益來償還銀行貸款的本息。
  根據相關部門最新統計,截至2010年6月末,地方政府融資平臺貸款余額7.66萬億元。預計2010年和2011年后續貸款約為2萬~3萬億元,2011年底將達到約10萬億元。其中發現有總是的平臺貸款2萬余筆,涉及貸款金額2萬億元。依據清查結果,第一類能夠依靠項目現金流償還本息的融資平臺貸款規模占全部貸款余額的24%;第二類是第一還款來源不足,必須依靠第二還款來源覆蓋本息的貸款,有4萬億元左右,占比約50%;第三類貸款項目借款主體不合規,財政擔保不合規,或本期償還有嚴重風險,例如貸款挪用和貸款做資本金,占比約26%。
總體來看,當前地方政府融資平臺貸款具有如下特征:
1、商業銀行成為融資平臺貸款的主角。目前融資平臺貸款中,呈現四大行、國開行以及地方金融機構三足鼎立的局面。
2、融資平臺貸款主要依靠第二還款來源。融資平臺貸款中,約30%~40%的貸款項目能夠依靠自身現金流償還貸款本息。大約60%~70%的貸款需要土地開發權、地方政府財政安排等第二還款來源的安排。
3、項目資本金普遍不足,一定量的貸款被地方政府用作項目資本金。

二、地方融資平臺貸款激增的主要原因
造成近年來地方融資平臺激增,以至于潛在風險不斷增加的原因,概括起來可以包括以下幾方面的原因:
1、中央與地方財力分配不平衡,地方政府財力嚴重不足;
1994年分稅制度的改革客觀上加強了中央政府的財力,削弱了地方政府的財力,出現了財權層層上收、事權下放的傾向。經過十多年的發展變遷,地方財政收入在占整體財政收入中的占比在不斷下降,很多地方實際上成了“吃飯財政”。地方政府要做的事情很多,但是財源有限,又不允許公開舉債,因此只好搭建地方政府投融資平臺,依賴融資平臺、土地出讓解決資金缺口,客觀上也屬無奈之舉。
2、當前官員的政績考核制度的推動。
當前,我國對地方官員的考核仍以GDP為主要指標,地方政府盲目崇拜GDP,而推動地方GDP短期內快速增長的最佳途徑就是基礎設施建設,因此,在現行的官員政績考核體系下,地方政府本身有著強烈的投資沖動,地方政府借著經營城市、城鄉一體化等概念,大量搭建政府融資平臺,大搞基礎設施建設甚至是各類政績工程、形象工程,快速實現政績并贏得個人政治資本。
3、國家四萬億投資的推動
地方融資平臺的崛起,與中央應對經濟危機的投資計劃同步?!?萬億”投資計劃,中央和地方以1∶1方式出資,通過積極財政刺激投資扭轉經濟下滑之危。國家“四億億”投資的出臺,正好迎合了地方政府的投資沖動,于是大批投資項目加速上馬。為解決資金來源,地方融資平臺攬信貸和發債融資隨即啟動。
4、商業銀行的推波助瀾
為應對國際金融危機,從2008年底起,我國采取了極度寬松的貨幣政策,商業銀行放貸沖動強烈。對于實體經濟而言,大多數制造業企業,特別是中小型民營企業受國際金融危機影響巨大,中小型企業、民營企業貸款金額小、管理難度大,而且貸款潛在的風險很大,相對而言,政府投融資本臺的基礎設施類貸款,不僅單筆金額較大,對商業銀行的收益較高,而且一般都有地方政府的信用或土地等實物資產的抵押,對貸款人而言也不會存在道德風在險,因此,金融危機以后,對政府投融資平臺的貸款成為各大商業銀行的主要業務,在沖規模保業績的推動下,各家商業銀行蜂擁而至,紛紛搶占這一市場,將大額新增貸款投向地方融資平臺。為了搶項目,某些情況下甚至出現了銀行求政府的不正?,F象。正是在商業銀行的推波助瀾下,造成了在很短的時間內地方融資平臺貸款的瘋漲。

三、政府融資平臺貸款的風險表現
1、政策風險。
由于政府融資平臺貸款業務具有很強的政府背景,因而其政策性、行政性風險較大。商業銀行政府融資平臺類貸款一般為貸款期限較長的長期貸款,在貸款期限內,國家的產業政策、環保政策,地方政府的區域經濟發展、行業發展等政策的調整、變動都可能對政府融資平臺企業的經營產生較大影響;而一旦政府政策對政府融資平臺企業運營產生不利影響,這可能直接影響到政府融資平臺企業貸款的如期償還。

2、財政過度負債風險。
由于政府融資平臺背靠地方政府財政,財政收入成為償債的關鍵。目前,地方政府負債平均為地方政府財政收入的2.4倍,有些地方甚至達到4倍,地方政府財政過度負債導致貸款到期無法正常還本付息的風險較大。
3、還款來源風險。由于政府融資平臺業務是政府為了籌集資金而發起,資金往往用于非經營性、準經營性項目,這些非經營性、準經營性項目缺乏良好的經濟效益,除了高速公路外,大多數項目自身沒有任何經濟效益,有的項目經營期限內雖然能產生的一些現金流,但現金流甚至不能覆蓋貸款利息,第一還款來源存在嚴重不足, 絕大部分項目的還款來源依賴于地方財政的土地出讓收入。在國家一輪一輪的房產調控政策下,土地出讓金收入存在著很大的不確定性,一旦房地產價格下跌、成交量下降,土地流拍等現象出現,政府融資平臺存在著巨大的還款來源問題。
4、借款主體風險。大部分地方政府融資平臺基本沒有實體運作,公司法定負責人和主要業務人員往往是政府有關部門人員兼職或由政府有關部門指派,資本來源通常是財政注入或存量公共資產拼湊注入,盈利模式主要依賴于項目附屬土地的使用權出讓收入或地方財政補貼收入。同時,融資平臺公司治理結構存在缺陷,盡管大部分公司設立了董事會、監事會,但基本沒有按照現代企業制度進行運作,董事會、監事會流于形式,所有經營決策仍由政府部門說了算。由于政府融資平臺在職能定位、財務收支和債權債務方面缺乏獨立性和自主性,貸款期內不能排除借款人體制發生變化的可能,一旦出現政策性破產,貸款資金將面臨巨大風險  
5、合規性風險。政府對金融機構貸款的任何擔?;蜃兿鄵?、承諾等支持行為目前仍不受法律保護。2006年財政部等五部委聯合下文,明確規定“各級地方政府和政府部門對《擔保法》規定之外的任何擔保均屬嚴重違規行為,其擔保責任無效”。同時由于地方政府集中推進項目,項目的法定資本金比例往往不能達到監管要求,項目開工的合法性批文、土地使用權證等等不能到位,增加了信貸合規的風險。
 6、貸后較難監管。在很多情況下,政府背景的項目貸款是以政府融資平臺名義借入,由地方財政或劃歸項目建設主管單位統一調配使用,借款人實際并不使用和管理信貸資金,由此大大增加了金融機構貸后資金監控難度。由于無法監控貸款資金流向,資金的運用隨地方政府的意志而轉移,一旦將信貸資金用于非指定用途項目,最終導致項目資金失衡,無法償還借款,將形成大量不良貸款。

四、化解地方融資平臺債務危機的方法
地方政府融資平臺隱藏的各種風險已經成為不爭的事實。如何防范潛在風險,促進地方政府融資平臺規范健康發展,成為當前的一項重要任務。
首先,要按照財力與事權相匹配的原則,做到合理分賬,并賦予地方一定的稅收管理權,做強地方的支柱財源。
其次,逐步放開地方政府發債限制,引入市場化融資機制。
第三,通過產權轉讓實現政府投資逐步退出,紓緩負債壓力,吸引社會資本參與。

五、當前形勢下金融機構的應對措施 
 ?。ㄒ唬┽槍Υ媪抠J款,要提高認識,扎實工作,全力化解風險
  當前,金融機構要充分認識到政府融資平臺清理工作是今年銀監會工作的重中之重,確保清理整改工作有序推進。
  在實際工作中,要嚴格按照銀監會的要求,扎扎實實按計劃推進“解包還原、逐筆核對、重新評估、整改保全”工作。
  首先,要保質保量按銀監會規定的流程、時間要求,完成對地方政府融資平臺貸款的全面分類、自查清理工作。通過自查,充分掌握公司治理結構不完善、運作不規范、項目資本金不實、自身管理能力與其發展速度不相匹配、負債率偏高、貸款挪用、無效擔保等問題。
  其次,針對存在問題的貸款及時采取有效的整改、重組和保全措施。
  對借款主體合法性不充分的貸款,應在延續原有借款主體償還責任的同時,及時增加新的償債主體,確保借款主體與項目承建主體、項目現金流所有者相掛鉤;對公司治理結構不完善的,要規范動作,盡快完善法人治理結構;
  對資本金不實、資產負債率高的借款人,要實實在在注入資本金,達到國家規定比例,同時一并考慮注入優質資產,降低資產負債率,達到銀監會要求。
  對于原有的由地方政府和人大開具“擔保函”等方式提供財政擔保的貸款,必須盡快增加并落實新的規范的、具備足夠財務實力的擔保主體。要積極與地方政府協商,追加土地資產、優質企業股權等合法足值的抵(質)押品,緩釋信用風險。
  三是對采取措施仍不能同時滿足借款主體、擔保主體和抵(質)押品彌補現金流不足要求的貸款,應嚴格標準劃為不良并相應提足撥備。對損失類及早做好沖銷的準備工作。對此類貸款要高度關注,充分運用行政、經濟、法律等手段,盡快收回貸款。
 ?。ǘπ略鲑J款,要吸取經驗教訓,著力找準又好又快發展的增長點。
  1、及時調整信貸投向。要根據國家的產業目錄和產業結構以及產業政策,有效調整信貸結構與投向。公司貸款業務將突出支持一批行業前景好、符合銀行貸款條件的優良大中小型企業,通過支持實體經濟的良性發展,改變過去僅“貪大”的心理,做到“抓大不放小”,從而達到分散風險的目的。
  2、審慎發放融資平臺貸款。對承擔有穩定經營性收入的公益性項目融資任務并主要依靠自身收益償還債務的融資平臺公司,以及承擔非公益性項目融資任務的融資平臺公司,在符合《中華人民共和國公司法》等有關規定、國家產業政策、土地政策、環境保護政策、信貸審慎管理規定及宏觀調控政策等要求、資本金充實、法人治理結構完善、商業化運作的前提下,視其自身風險承受能力,采取銀團貸款等多種方式繼續給予適當支持;
  3、進一步加強風險管理。要進一步完善內控機制,改造風險控制流程,強化風險預警、風險識別、風險管控以及貸后管理措施。
4、提高信貸隊伍綜合素質和能力。要加大培訓力度,不斷提高員工的工作素質和水平,減少操作風險,從而不斷增強我行的核心競爭力和持續競爭力。 
(xief摘自信托業務二部副經理 謝偉)


關閉本頁   打印本頁
最新网友av在线不卡,晚上啪啪视频免费,美人妻隣人在线,国产伊人女主播,www.vid68.com 国产精品,800av凹凸精东久久7,亚洲无码黑丝捆绑,国产情侣激情种子,av直播网红 免费国产人妖网站| 2018露脸厕拍| 东莞梦幻KTv厕拍在线观看| 久热精品福利视频| aⅴ天堂亚洲 师生 中文 制服| swag女同志| 自拍偷拍骚| pr社jk制服自慰铁牛TV| 国产对白叉| 国产精彩的3p大战 mp4| 亚洲AV人妖在线播放| 91新人学院派女神翘课和富| :国产AV剧情-约漂亮的jk裙妹子户外野战连射两发不一样的体验| 麻豆考研姐姐| 麻豆md0035 赵佳美| 久久精品厕拍| 偷窥自拍桃花满地| 国产A片久久短视频| 麻豆影视传媒视频二区| 户外漏出比| 91偷拍人妻出轨视频| 456超碰在线| 国产综合频道国产精品| 亚欧妹,国产妹一区二区在线更新| 日本手机视频久久| PR社網紅正妹玩具醬| 法克咪麻豆| 少妇与管家mdx0001| 无敌码中字Av免费放| 丝袜秘书调教视频| 大奶咪咪蜜蜜泰国在线| pr社视频手机| 久久超热对对碰| 偷拍亚洲综合20p| 91新人PANLV作品与网红霜儿酒店开着房门啪啪呻吟刺激1080P高清版| 日韩色情视频免费在线观看| 精品网红主播福利| 国产 美女| 筱田优丝袜| 调教tsvk| 网络免费无码视频| http://www.xumaticsh.com http://www.fotosommer.net http://www.andrewbrosigphotography.com http://www.duogoubao.com http://www.chateau-du-fayel.com http://www.kellycoulterbeauty.com